Teknoloji dünyasının köklü devi Intel Corporation, merakla beklenen 2025 dördüncü çeyrek ve yıl sonu finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, gelir ve hisse başına kazanç (EPS) tarafında beklentileri aşan bir performans sergilese de, geleceğe yönelik tedarik sıkıntısı uyarıları ve 2026’nın ilk çeyreğine dair temkinli öngörüleri piyasalarda soğuk duş etkisi yarattı. Raporun açıklanmasının ardından Intel hisseleri yüzde 11 oranında değer kaybetti. Ancak raporun satır aralarında, şirketin geleceğini şekillendirecek devrim niteliğinde teknolojik adımlar ve NVIDIA ile yapılan şaşırtıcı bir stratejik hamle dikkat çekti.
Intel CEO’su Lip-Bu Tan, sonuçları değerlendirdiği açıklamasında, yapay zeka çağında işlemcilerin (CPU) oynadığı hayati rolün altını çizdi. Tan, “Yapay zeka çağında CPU’ların vazgeçilmez rolüne olan inancımız artarak devam ediyor. Yılı sağlam bir şekilde tamamladık ve yeni bir Intel inşa etme yolculuğumuzda önemli ilerlemeler kaydettik,” ifadelerini kullandı.
Finansal Tablo: Beklentiler Aşıldı Ancak Kriz Bitmedi
2025 yılı, teknoloji sektörü için hem büyük fırsatların hem de tedarik zinciri krizlerinin yılı oldu. Intel CFO’su David Zinsner, şirketin dördüncü çeyrekte endüstri genelindeki arz sıkıntılarına rağmen gelir, brüt kar marjı ve hisse başına kazanç (EPS) beklentilerini aştığını belirtti.
Dördüncü çeyrekte operasyonlardan 4.3 milyar dolar nakit akışı sağlayan şirket, 2025 yılının tamamında ise operasyonlardan 9.7 milyar dolar nakit yarattı. Bu rakamlar, şirketin nakit akışını yönetme konusundaki disiplinini koruduğunu gösteriyor. Ancak Zinsner’in 2026’nın ilk çeyreğine dair uyarıları, yatırımcıların endişelenmesine neden olan temel faktör oldu: “Mevcut arzımızın ilk çeyrekte en düşük seviyede olmasını, ikinci çeyrek ve sonrasında ise iyileşmesini bekliyoruz.”
Yapay zekanın (AI) hızlı benimsenmesi, x86 ekosisteminin önemini pekiştirirken, temel pazarlardaki talep dinamiklerinin sağlıklı kalmaya devam ettiği vurgulandı. Ancak görünen o ki, Intel’in bu talebi karşılama kapasitesi, 2026’nın başlarında ciddi bir sınav verecek.
NVIDIA Sürprizi: 5 Milyar Dolarlık Hisse Satışı
Raporun en şaşırtıcı ve stratejik hamlesi ise finansal tablonun dipnotlarında değil, doğrudan şirketin stratejik esnekliğini artıran bir maddede gizliydi. Intel, ezeli rakibi ve aynı zamanda sektörün AI devi NVIDIA‘ya 5.0 milyar dolarlık Intel adi hisse senedi satışının tamamlandığını duyurdu.
Bu hamle, teknoloji dünyasında kartların yeniden dağıtıldığına işaret ediyor. Genellikle rakip olarak görülen bu iki devin, hisse satışı yoluyla kurduğu bu finansal bağ, Intel’in bilançosunu güçlendirirken stratejik esnekliğini de artırıyor. Bu nakit girişi, Intel’in agresif fabrika yatırımları (IDM 2.0 stratejisi) ve Ar-Ge harcamaları için kritik bir kaynak oluşturacak gibi görünüyor.
Teknoloji Devrimi: Intel 18A ve Core Ultra Series 3
Finansal dalgalanmaların ötesinde, Intel’in mühendislik tarafında kaydettiği ilerlemeler şirketin uzun vadeli vizyonu için umut vadediyor. Şirket, Amerika Birleşik Devletleri’nde geliştirilen ve üretilen en gelişmiş işlemci teknolojisi olan Intel 18A süreci üzerine inşa edilmiş ilk AI PC platformu Intel Core Ultra Series 3 işlemci ailesini tanıttı.
Bu yeni işlemci ailesi, Intel için bir dönüm noktası niteliğinde. ABD topraklarında, Arizona ve Oregon’daki fabrikalarda yüksek hacimli üretime geçen Intel 18A teknolojisi, şirketin yarı iletken üretimindeki liderliğini geri kazanma hedeflerinin en somut kanıtı. Intel Core Ultra Series 3‘ün, premium dizüstü bilgisayarlardan oyun cihazlarına, robotikten endüstriyel uç cihazlara kadar 200’den fazla tasarımda kullanılması bekleniyor. Bu da onu, Intel’in bugüne kadar sunduğu en geniş çapta benimsenen AI PC platformu yapıyor.
Ayrıca Intel Foundry ve ASML iş birliği, yeni nesil litografi teknolojilerinde önemli bir başarıya imza attı. High Numerical Aperture (High NA) EUV tarayıcıların teknik uygulanabilirliği kanıtlandı, bu da gelecekteki üretim süreçlerinde verimlilik ve hassasiyet artışı anlamına geliyor.
Organizasyonel Değişiklikler ve Yeni Liderlik
Intel, 2025 yılı boyunca iç yapısında da köklü değişikliklere gitti. Verimliliği artırmak ve yapay zeka fırsatlarını daha iyi değerlendirmek amacıyla, Ağ ve Uç Grubu (NEX); İstemci Bilgi İşlem Grubu (CCG) ve Veri Merkezi ve Yapay Zeka Grubu (DCAI) bünyesine entegre edildi. Bu hamle, şirketin segment raporlamasında da değişikliklere yol açtı.
Daha da önemlisi, Veri Merkezi ve Yapay Zeka işletmeleri, İcra Başkan Yardımcısı Kevork Kechichian liderliğinde merkezileştirildi. Bu stratejik adım, CPU, GPU ve platform stratejileri arasında daha sıkı bir koordinasyon sağlamayı hedefliyor.
Liderlik ekibi de yeni isimlerle güçlendirildi:
- Cindy Stoddard, Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Bilgi İşlem Müdürü (CIO) olarak atandı.
- Robin Colwell, Hükümet İlişkilerinden Sorumlu Kıdemli Başkan Yardımcısı oldu.
- Annie Shea Weckesser, Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Pazarlama ve İletişim Müdürü (CMO) görevine getirildi.
- Yönetim kuruluna ise bağımsız üye olarak Dr. Craig H. Barratt katıldı.
Altera Ayrılığı Resmileşti
Intel’in programlanabilir çip birimi Altera, stratejik bir kararla şirketten ayrıldı. 12 Eylül 2025 itibarıyla yürürlüğe giren işlemle, Altera’nın adi hisse senetlerinin %51’inin satışı tamamlandı ve şirket Intel’in konsolide finansal tablolarından çıkarıldı. Altera’nın finansal sonuçları, 11 Eylül 2025 tarihine kadar Intel’in bilançosuna dahil edilirken, bu tarihten sonrası artık bağımsız bir yapı olarak değerlendirilecek. Bu hamle, Intel’in ana iş kollarına odaklanma stratejisinin bir parçası olarak yorumlanıyor.
Cisco ile Stratejik İş Birliği
Yapay zeka iş yüklerinin veri merkezlerinden uç noktalara (edge) kaymasıyla birlikte Intel, ağ devi Cisco ile güçlerini birleştirdi. İki şirket, dağıtık AI iş yükleri için entegre bir platform üzerinde iş birliği yaptıklarını duyurdu. Intel Xeon 6 yonga seti (SoC) tarafından desteklenen Cisco Unified Edge platformu; bilgi işlem, ağ, depolama ve güvenliği verinin üretildiği yere, yani uç noktalara taşıyor. Bu iş birliği, gerçek zamanlı yapay zeka çıkarımlarının (inferencing) çok daha hızlı ve güvenli yapılmasını sağlayacak.
2026 Görünümü: Zorlu Bir Başlangıç
Yatırımcıların tepkisini çeken ve hisselerde düşüşe neden olan asıl nokta ise 2026’nın ilk çeyreğine dair beklentiler oldu. Şirket, GAAP ve GAAP dışı tahminlerini paylaşırken, tedarik zincirindeki darboğazların yılın ilk çeyreğinde hissedileceğini açıkça belirtti. Brüt kar marjı ve EPS (hisse başına kazanç) görünümleri, gelir aralığının orta noktasına dayandırılsa da, “mevcut arzın en düşük seviyede olacağı” uyarısı piyasalar tarafından negatif fiyatlandı.
Sonuç olarak Intel, 2025’i finansal hedeflerini tutturarak ve teknolojik altyapısını (özellikle 18A süreci ile) güçlendirerek kapattı. Ancak 2026’ya girerken karşı karşıya olduğu tedarik sorunları ve devam eden dönüşüm süreci, yatırımcıların temkinli yaklaşmasına neden oluyor. NVIDIA ile yapılan stratejik anlaşma ve yeni ürün gamı ise şirketin uzun vadeli oyun planının hala güçlü olduğunun sinyallerini veriyor.
